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瑞信:预期华泰证券成本上升 降目标价至20元

2018-06-23 06:37

  瑞信报告称,撇除江苏银行股权会计准则变更后获得的一次性收益,华泰证券(06886)去年纯利同比升14%,超市场及该行预期,主因资产管理及融资业务增长。

  该行表示,由于券商线上业务竞争加剧,去年其经纪业务市场份额由2016年8.9%降至7.9%,相信集团现将策略焦点转移至提供更多与财富管理的相关增值服务,例如应用程式升级,新增大数据及人工智能功能,扩充投资顾问团队等,加强服务能力。此外,集团正积极发展跨境投资银行业务,尤其是电信科技行业领域,相信有望获得协助企业发行CDR的机会。

  瑞信下调集团2018/19年纯利预测1%及4%,反映预期成本上升,目标价相应由21元下调至20元,维持“跑赢大市”评级。