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好买基金:华商盛世成长风格漂移或拉高交易费用

2018-06-23 06:36

  好买基金表示,由于该基金风格明显漂移与原本风格之间切换难度非常高,可能带来较高交易费用

  【财经网专稿】记者 宋蓓蓓 好买基金近日一份报告分析华商基金(微博)旗下多只基金风格时发现,有业内“基金新一哥”之称的孙建波掌管的华商盛世成长操作风格出现明显漂移。

  报告通过分析发现华商盛世成长近三年来操作风格变化较大,主要体现为对趋势交易的逐渐弱化和在行业轮动与个股精选的均衡。

  报现,该基金2009年主要为趋势,同时个股交易积极;2010年的操作则部分延续了趋势交易的特征,但在个股精选盒行业轮动上有所增强;2011年的操作进一步强化了个股精选。该基金的操作风格漂移现象明显。

  华商盛世成长的招募说明书表述该基金投资为“结合对宏观经济和证券市场发展趋势的分析,通过对企业合理的估值分析,选择投资那些具有估值优势和持续成长能力的上市公司股票,在严格管理投资风险的前提下,可以充分分享中国经济长期高速增长过程中投资持续成长企业的超额收益”。

  报告考察华商盛世成长近六年持股风格发现主要体现出成长型风格,而2010年末以来则主要表现为大盘成长型风格,表明基(微博)金的资产配置更加偏重仍具有扩张动能的大盘股。

  报告从该基金近三年保前五大重仓行业进行分析发现,华商盛世成长的重仓行业变动较大,2010年以来重仓行业逐渐从金融保险转到机械设备,然后又调仓至信息技术、医药生物、房地产等。行业轮动比较频繁,操作略显激进。

  报告表示,从操作风格和资产配置上看,华商盛世成长风格漂移明显、仓位调整频繁,2011年的操作倾向于精选个股,趋势交易也比较积极。这样的风格在市场风格切换频繁时容易获得高收益,但切换的难度非常之高,并且可能带来较高的交易费用。